Perbedaan Reksa Dana Pasar Uang dan Pendapatan Tetap untuk Dana Jangka Pendek
Tanggal Uang Dibutuhkan Lebih Menentukan daripada Besar Imbal Hasil
Pilih reksa dana pasar uang untuk uang yang akan terpakai dalam waktu kurang dari dua tahun, dan reksa dana pendapatan tetap untuk uang yang sanggup menunggu dua tahun atau lebih. Pasar uang nilainya nyaris datar dan cair cepat. Pendapatan tetap berpeluang memberi hasil lebih besar, tetapi nilainya bisa turun sementara.
Di aplikasi investasi, kedua produk ini tampil hampir kembar. Pembelian minimalnya sama kecil, grafiknya sama-sama menanjak, dan namanya sama-sama memakai kata reksa dana. Perbedaannya ada di isi. Reksa dana pasar uang menaruh seluruh dananya pada instrumen yang jatuh temponya kurang dari satu tahun, seperti deposito dan surat utang jangka pendek. Reksa dana pendapatan tetap wajib menaruh sedikitnya 80 persen dananya pada obligasi.
Perbedaan isi itu mengubah kelakuan nilai unit. Grafik pasar uang naik pelan dan nyaris tanpa gerigi. Grafik pendapatan tetap rata-rata naik lebih curam, tetapi bisa mendatar atau turun selama beberapa minggu ketika suku bunga naik. Untuk uang yang harus ada bulan depan, gerigi semacam itu berbahaya, sebab Anda tidak punya waktu menunggu nilainya pulih.
Maka pertanyaan pertama bukan produk mana yang untungnya lebih besar, melainkan kapan uang itu harus tersedia di rekening. Uang muka yang jatuh tempo tahun depan, biaya persalinan, atau cadangan untuk kehilangan penghasilan butuh tanggal yang pasti. Uang renovasi dua setengah tahun lagi atau uang pangkal sekolah tiga tahun lagi punya ruang bernapas. Ruang itulah yang menjadi alasan pendapatan tetap bisa menghasilkan lebih banyak dalam jangka panjang, walau hasilnya tidak dijamin.
Dua produk ini juga bukan pengganti rekening bank. Tabungan dan deposito di bank dijamin LPS sampai batas tertentu, sedangkan reksa dana tidak.
Bagi kebanyakan rumah tangga, keputusannya sederhana. Pasar uang menampung apa pun yang tenggatnya kurang dari dua tahun. Pendapatan tetap hanya untuk bagian yang tenggatnya lebih jauh dan sanggup melihat nilai turun beberapa minggu tanpa panik. Hasil yang sedikit lebih kecil pada pasar uang adalah harga yang pantas untuk kepastian tanggal.
Isi Portofolio Memisahkan Kedua Jenis
Pasar uang: deposito dan surat utang di bawah setahun
Aturannya tegas: seluruh dana ditempatkan pada instrumen pasar uang yang jatuh tempo kurang dari satu tahun, misalnya deposito berjangka di bank dan surat utang jangka pendek. Karena instrumennya cepat jatuh tempo, manajer investasi terus memutar dana ke instrumen baru dengan bunga yang berlaku saat itu. Bunga naik, hasil unit ikut naik dalam hitungan minggu. Bunga turun, hasilnya ikut turun.
Pendapatan tetap: obligasi dengan tempo lebih panjang
Reksa dana pendapatan tetap menaruh sedikitnya 80 persen dananya pada obligasi, yaitu surat utang pemerintah atau perusahaan yang membayar bunga berkala (disebut kupon) dan melunasi pokoknya pada tanggal jatuh tempo. Sisanya, paling banyak 20 persen, ditempatkan sesuai prospektus masing-masing produk.
Nama jenis ini tidak berarti hasilnya tetap. Yang tetap hanya kupon tiap obligasi. Nilai unit reksa dananya bergerak setiap hari mengikuti harga obligasi di pasar.
Obligasi pemerintah dan obligasi perusahaan
Isi obligasi pun bisa berbeda. Obligasi perusahaan membayar kupon lebih tinggi sebagai imbalan atas risiko penerbit gagal bayar. Obligasi pemerintah kuponnya lebih rendah dan risiko gagal bayarnya lebih kecil. Lembar fakta produk menampilkan porsi masing-masing, dan dua produk berjenis sama bisa berperilaku berbeda karena porsi itu.
Cara Nilai Unit Bergerak Setiap Hari
Nilai aktiva bersih (NAB) per unit dihitung ulang pada tiap hari kerja. Untung atau rugi Anda hanya selisih antara NAB saat membeli dan NAB saat menjual.
Pada pasar uang, NAB naik pelan. Pada pendapatan tetap, garisnya bergerigi karena harga obligasi ikut berubah.
Kenaikan Suku Bunga Menekan Harga Obligasi
Kupon lama kalah menarik dari kupon baru
Obligasi yang sudah beredar membayar kupon dengan besar tetap. Ketika suku bunga naik dan obligasi baru menawarkan kupon lebih tinggi, pembeli enggan membayar penuh untuk kupon lama yang lebih kecil. Harga obligasi lama turun sampai hasil yang didapat pembelinya sebanding dengan obligasi baru. Penurunan suku bunga bekerja sebaliknya dan mengangkat harga obligasi lama.
Reksa dana pendapatan tetap memegang banyak obligasi sekaligus, jadi NAB-nya ikut turun naik dengan harga obligasi itu. Pada pasar uang efek ini kecil, sebab instrumennya jatuh tempo sebelum harganya sempat bergeser jauh.
Durasi sebagai ukuran kepekaan
Ukuran yang dipakai untuk menaksir kepekaan itu adalah durasi, dinyatakan dalam tahun. Perkiraan kasarnya, harga turun sebesar durasi dikali kenaikan suku bunga. Produk berdurasi 3 tahun yang menghadapi kenaikan suku bunga satu poin persen kehilangan sekitar 3 persen, yaitu 300 ribu rupiah pada setiap 10 juta rupiah. Produk berdurasi 1 tahun kehilangan sekitar 1 persen, atau 100 ribu rupiah pada jumlah yang sama.
Perhitungan ini hanya taksiran dan belum menghitung kupon yang terus masuk ke dalam NAB. Kupon itulah yang perlahan menutup penurunan. Dengan asumsi sederhana bahwa portofolio menghasilkan kupon setara 6 persen setahun, atau 0,5 persen per bulan, penurunan 3 persen tadi tertutup dalam sekitar enam bulan bila suku bunga tidak bergerak lagi. Penurunan yang lebih dalam atau durasi yang lebih panjang membutuhkan waktu lebih lama.
Cari angka durasi di lembar fakta produk. Bila tidak tercantum, tanyakan kepada penyedia aplikasi atau manajer investasinya, dan jangan beli produk yang durasinya tidak bisa Anda temukan. Durasi di bawah dua tahun memberi gerigi yang lebih tipis, sedangkan durasi di atas lima tahun menuntut kesabaran jauh lebih besar.
Penurunan yang terlihat sebagai kerugian atau jeda
Penurunan NAB baru menjadi kerugian nyata saat Anda menjual. Pemilik uang yang baru dibutuhkan dua atau tiga tahun lagi bisa menunggu NAB pulih, dan sementara itu kupon terus masuk. Pemilik uang yang harus keluar bulan depan terpaksa menjual di titik terendah. Selisih keduanya bukan pada produk, melainkan pada tanggal kebutuhan.
Pencairan: Satu Hari Berbeda dengan Tujuh Hari
Waktu cair berbeda antarjenis dan tertulis di prospektus setiap produk. Pasar uang cair dalam satu hingga dua hari kerja setelah perintah jual, sedangkan pendapatan tetap tiga hingga tujuh hari kerja. Batas terlama untuk jenis reksa dana mana pun adalah tujuh hari kerja.
Selisih beberapa hari tampak kecil, tetapi menentukan untuk pembayaran yang punya tenggat. Uang sekolah yang jatuh tempo hari Senin sudah harus dijual sejak minggu sebelumnya bila posisinya di pendapatan tetap. Akhir pekan dan hari libur tidak dihitung sebagai hari kerja. Ada pula batas jam transaksi harian di aplikasi, sehingga perintah jual setelah batas itu dihitung pada hari kerja berikutnya.
Perhatikan juga bahwa uang tidak langsung bisa dipakai pada hari ia masuk ke rekening. Beri jeda satu hari kerja lagi bila pembayaran Anda berupa transfer yang harus tercatat di rekening tujuan.
Dibanding deposito bank, pasar uang punya satu keunggulan praktis. Deposito terikat jangka waktu yang Anda pilih di awal, sedangkan unit pasar uang bisa dijual pada hari kerja mana pun. Imbalannya, pasar uang tidak memiliki jaminan LPS dan hasilnya naik turun mengikuti bunga yang berlaku.
Pajak dan Biaya Sudah Terpotong di Dalam Unit
Reksa dana tidak memungut pajak terpisah saat Anda mencairkan unit. Penghasilan yang diperoleh portofolio, seperti bunga deposito dan bunga obligasi, dipotong pajaknya di dalam dana sebelum NAB dihitung. Angka NAB yang Anda lihat sudah bersih dari pajak tersebut, begitu pula dari biaya pengelolaan dan biaya bank kustodian.
Akibatnya, tidak ada kejutan potongan di akhir, tetapi Anda juga tidak bisa membandingkan reksa dana dengan bunga deposito bank secara langsung tanpa memperhatikan bahwa hasil reksa dana sudah dikurangi biaya. Biaya yang masih harus Anda cek sendiri di prospektus adalah biaya pembelian dan biaya penjualan kembali. Beberapa produk mengenakan biaya bila unit dijual sebelum jangka waktu tertentu, dan ketentuan ini bisa menghapus keunggulan pendapatan tetap bila Anda keluar lebih cepat dari rencana.
Dana Darurat Cocok di Pasar Uang, Tidak di Pendapatan Tetap
Dana darurat memiliki dua sifat: tanggal butuhnya tidak diketahui, dan nilainya tidak boleh turun di saat butuh. Pasar uang memenuhi keduanya lebih baik, karena isinya jatuh tempo kurang dari setahun dan uangnya cair dalam satu hingga dua hari kerja. Pendapatan tetap melanggar sifat kedua, sebab penurunan NAB bisa bertepatan dengan hari Anda membutuhkan uang.
Untuk bagian dana darurat yang harus siap hari itu juga, misalnya biaya rumah sakit, simpanlah di rekening bank biasa. Sisanya boleh ditaruh di pasar uang. Besar bagian yang dipisah bergantung pada seberapa cepat Anda bisa menunggu satu hingga dua hari kerja tanpa kesulitan.
Tujuan Dua hingga Tiga Tahun Masuk ke Pendapatan Tetap
Uang muka rumah atau kendaraan
Tenggatnya bisa dipastikan, jumlahnya diketahui, dan Anda bisa memangkas waktu dengan menaikkan setoran bila hasilnya kurang. Tujuan seperti ini cocok untuk pendapatan tetap selama masih tersisa dua tahun atau lebih.
Renovasi dan uang pangkal sekolah
Dua kebutuhan ini punya jadwal yang lentur: renovasi bisa digeser satu semester, dan uang pangkal sudah diumumkan jauh hari. Kelenturan itu memberi ruang menunggu NAB pulih, sehingga pendapatan tetap masuk akal.
Biaya yang tidak boleh meleset
Biaya persalinan dan uang kuliah semester depan tidak punya kelenturan. Taruh di pasar uang walau hasilnya lebih kecil. Hal yang sama berlaku untuk tujuan yang tenggatnya antara 12 dan 24 bulan: tetaplah pada pasar uang, sebab waktu yang tersisa belum cukup untuk menunggu pulihnya NAB bila suku bunga naik.
Membagi Satu Tabungan ke Dua Jenis Menurut Sisa Waktu
Satu tujuan tidak harus tinggal di satu jenis sampai tanggalnya tiba. Uang untuk tujuan tiga tahun lagi boleh mulai di pendapatan tetap, lalu dipindahkan ke pasar uang ketika waktu tinggal 12 bulan. Pemindahan ini mengunci hasil yang sudah terkumpul dan membuat NAB tidak lagi bisa tergerus pada tahun terakhir, saat Anda paling tidak punya waktu pulih.
Pemindahan sekaligus berisiko bila NAB sedang turun tepat pada bulan itu. Pindahkan dalam beberapa tahap, misalnya sepertiga pada bulan ke 12, ke 10, dan ke 8 sebelum tenggat. Jadwal tertulis sejak awal membuat Anda tidak mengambil keputusan di tengah kepanikan.
Lembar Fakta Produk yang Perlu Dibuka Sebelum Membeli
Jenis dan komposisi
Pastikan jenis produk tertulis pasar uang atau pendapatan tetap, lalu lihat komposisinya: persentase deposito, obligasi, dan kas. Dari komposisi ini terlihat apakah isinya sesuai dengan namanya.
Durasi, biaya, dan waktu cair
Durasi menunjukkan kepekaan terhadap suku bunga. Biaya pembelian dan penjualan kembali menentukan berapa yang Anda kehilangan bila keluar lebih cepat dari rencana. Waktu cair menentukan berapa hari sebelum tenggat Anda harus menekan tombol jual.
Kinerja bulan terburuk
Bila lembar fakta menampilkan kinerja per bulan, cari bulan terburuknya, bukan hanya rata-rata setahun. Untuk pendapatan tetap, bulan terburuk memperlihatkan seberapa dalam gerigi yang pernah terjadi, dan seberapa kuat Anda sanggup menahannya.
Imbal Hasil Setahun Terakhir Menyesatkan bila Dibaca Sendiri
Imbal hasil setahun terakhir menggoda karena mudah dibandingkan, tetapi untuk pendapatan tetap angka itu mencatat arah suku bunga selama tahun tersebut. Tahun dengan suku bunga turun membuat harga obligasi naik dan hasilnya tampak besar. Tahun dengan suku bunga naik membuat hasilnya tampak kecil atau negatif.
Hasil tahun lalu tidak memberi tahu apa yang terjadi tahun depan. Bandingkan dua produk pendapatan tetap melalui durasi dan komposisinya. Antara pasar uang dan pendapatan tetap, pembandingnya adalah tenggat kebutuhan Anda.
Kesimpulan
Cara paling jujur memilih adalah menuliskan satu kebutuhan uang beserta bulan jatuh temponya. Bila bulan itu kurang dari dua tahun lagi, tempatnya pasar uang. Bila lebih jauh dan Anda sanggup melihat nilai turun beberapa minggu, pendapatan tetap layak dicoba, lalu dipindahkan ke pasar uang saat sisa waktu 12 bulan.
Cari sebagai platform perbandingan harga dan panduan belanja terlengkap di Indonesia memudahkan Anda menemukan dan membandingkan produk terbaik sesuai kebutuhan sebelum memutuskan.
Pertanyaan / Jawaban
Mana yang lebih aman, reksa dana pasar uang atau pendapatan tetap?
Pasar uang lebih aman dalam arti nilai unitnya jauh lebih tipis geriginya, sebab isinya instrumen yang jatuh tempo kurang dari setahun dan terus diganti dengan bunga terbaru. Pendapatan tetap memegang obligasi, jadi harga unitnya mengikuti suku bunga dan porsi obligasi perusahaannya. Untuk uang yang dibutuhkan dalam waktu kurang dari dua tahun, pilih pasar uang. Untuk uang yang masih punya dua tahun atau lebih, penurunan sementara di pendapatan tetap masih bisa ditanggung. Keduanya tidak dijamin LPS seperti tabungan dan deposito di bank, jadi aman di sini berarti risiko lebih kecil, bukan bebas risiko.
Berapa lama uang cair setelah reksa dana dijual?
Pasar uang cair dalam satu hingga dua hari kerja, sedangkan pendapatan tetap tiga hingga tujuh hari kerja, dengan batas terlama tujuh hari kerja untuk jenis mana pun. Angka pastinya tertulis di prospektus produk. Anggap uang kuliah harus dibayar pada hari Jumat. Dari pasar uang, perintah jual sebaiknya masuk paling lambat awal pekan itu. Dari pendapatan tetap, perintah jual masuk pada minggu sebelumnya dengan memakai batas tujuh hari kerja sebagai patokan paling aman, sebab akhir pekan dan hari libur tidak dihitung sebagai hari kerja, dan perintah setelah batas jam transaksi dihitung pada hari kerja berikutnya.
Bisakah reksa dana pasar uang mengalami kerugian?
Bisa, tetapi kemungkinannya jauh lebih kecil daripada pendapatan tetap. Reksa dana tidak dijamin LPS, dan nilai unit tetap ditentukan oleh nilai instrumen di dalamnya. Pasar uang menaruh seluruh dana pada instrumen berjatuh tempo kurang dari setahun, sehingga harganya tidak sempat bergeser jauh karena suku bunga. Lihat komposisi di lembar fakta untuk memastikan produk memang berisi deposito dan surat utang pendek. Untuk uang yang tenggatnya tinggal beberapa bulan, itulah pemeriksaan yang paling berguna sebelum membeli. Isi yang meleset dari nama jenisnya, misalnya banyak memegang obligasi bertempo panjang, adalah alasan untuk melewatkan produk itu bagi uang bertenggat dekat.
Perlukah membayar pajak saat mencairkan reksa dana?
Tidak ada pajak terpisah yang dipotong ketika Anda menjual unit. Pajak atas bunga deposito dan bunga obligasi sudah dipotong di dalam dana sebelum NAB dihitung, jadi nilai yang Anda terima sudah bersih, begitu pula dari biaya pengelolaan dan biaya bank kustodian. Hal yang masih perlu dicek sendiri adalah biaya penjualan kembali di prospektus. Contohnya, uang sekolah anak ditaruh di pendapatan tetap lalu terpaksa dijual lebih awal dari rencana. Pada produk yang mengenakan biaya untuk penjualan sebelum jangka waktu tertentu, biaya itu memakan sebagian hasil yang sudah terkumpul.
Bisakah dana darurat disimpan di reksa dana pendapatan tetap?
Sebaiknya tidak, walau hasilnya tampak menarik. Dana darurat tidak punya tanggal butuh yang pasti dan nilainya tidak boleh turun saat dibutuhkan, sementara pendapatan tetap bisa turun justru pada hari Anda harus menjual, dan butuh tiga hingga tujuh hari kerja untuk cair. Keluarga yang menyiapkan cadangan biaya rumah sakit membutuhkan dua hal sekaligus: uang siap hari itu juga dan nilai yang tidak turun. Bagian yang harus siap hari itu juga disimpan di rekening bank biasa, sedangkan sisanya masuk pasar uang yang cairnya cepat.
Berapa lama uang sebaiknya bertahan di reksa dana pendapatan tetap?
Mulailah dengan sisa waktu dua tahun atau lebih. Produk berdurasi 3 tahun yang kehilangan sekitar 3 persen karena kenaikan suku bunga satu poin persen butuh kira-kira enam bulan untuk menutup penurunan itu lewat kupon, dengan asumsi suku bunga tidak bergerak lagi. Durasi yang lebih panjang atau penurunan yang lebih dalam menambah lamanya. Untuk uang renovasi yang dibutuhkan tiga tahun lagi, mulailah di pendapatan tetap lalu pindahkan ke pasar uang saat sisa waktu tinggal 12 bulan, misalnya dalam tiga tahap pada bulan ke 12, ke 10, dan ke 8 sebelum tenggat.
Apa bedanya reksa dana pasar uang dengan deposito bank?
Isinya mirip karena pasar uang menaruh sebagian dananya di deposito, tetapi aturannya berbeda. Deposito bank terikat jangka waktu yang dipilih di awal dan dijamin LPS sampai batas tertentu. Unit pasar uang bisa dijual pada hari kerja mana pun dan cairnya cepat, tetapi tidak dijamin LPS dan hasilnya mengikuti bunga yang berlaku. Untuk cadangan biaya rumah sakit yang tidak boleh turun nilainya, bagian yang harus siap hari itu juga tetap paling cocok di rekening bank biasa, sementara sisanya bisa di pasar uang.
Mana yang cocok untuk uang sekolah anak yang dibayar satu tahun lagi?
Pasar uang. Tenggat satu tahun terlalu pendek untuk menanggung gerigi pendapatan tetap, dan uang sekolah tidak punya kelenturan jadwal. Bila uang pangkal baru jatuh tempo tiga tahun lagi, uang itu boleh mulai di pendapatan tetap dan dipindahkan ke pasar uang saat waktu tinggal 12 bulan. Hitung juga hari kerja pencairan produknya mundur dari tanggal bayar, ditambah satu hari kerja bila pembayarannya berupa transfer, agar uang benar-benar tiba tepat waktu. Pilih produk yang durasi serta komposisinya tercantum jelas di lembar fakta.
Butuh cicilan tanpa kartu kredit?
Allo PayLater dari Allo Bank memudahkan belanja dengan cicilan fleksibel langsung dari aplikasi
Daftar Allo PayLater Sekarang
